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日前，北京大北农科技集团股份有限公司发布投资者关系活动记录表，分享2025年上半年整体情况、各板块业务情况，以及进行问答交流。
一、2025 年上半年整体情况
2025 年上半年，公司饲料产品销量、生猪出栏数量、以及种子产品销量均较去年同期实现了不同幅度的增长，同时，公司持续优化经营效率，强化经营管理，提升生产效率，期间费用同比下降，较去年同期实现了扭亏为盈。
1. 营收利润方面
公司整体实现收入 135.59 亿元，其中，饲料产品实现收入85.99 亿元，收入占比 63.4%，收入同比下降 6.8%；生猪（控股）实现收入34 亿元，收入占比 25.1%，收入同比增长 28.1%。另外，参股公司营收约29.8 亿元。生猪业务参控股公司营收合计 63.8 亿元；种业产品实现收入4.77 亿元（不含性状授权及植保收入），收入占比 3.5%，同比大幅增长 59.2%。
公司整体实现净利润 3.81 亿元，同比增长 344.9%；实现归母净利润2.35亿元，同比增长 250.9%。其中：饲料板块创利超 2 亿元；生猪养殖板块（含参股公司）整体实现净利润超过 6 亿元，受公司在生猪养殖业务上的股权结构（权益比例）影响，归属于上市公司的净利润超 2.5 亿元，同比增长400%以上。其中，参股公司东北平台实现净利润超 4 亿元，归属于上市公司的净利润约 1.8 亿元；种业板块创利约 6000 万元；其他亏损及集团运营支出等导致亏损 3.49 亿元，同比减亏 3000 余万元。
2. 期间费用方面
2025 年上半年度，公司持续提升运营效率，期间费用较去年同期下降，其中，销售费用 5.37 亿元，同比下降 4.07%；管理费用6.67 亿元，同比下降11%；财务费用 2.41 亿元，同比下降 10.56%。
二、2025 年上半年各业务板块情况
1. 饲料板块
2025 年上半年，公司合并范围内饲料产品实现外销销量257.5 万吨，同比增长 1.6%；内销销量近 100 万吨，同比增长超过 20%；另外，公司合并范围外的东北平台自用60余万吨。公司饲料内外销+东北平台自用合计约420万吨；饲料产品毛利率为 12.5%，盈利能力相对稳健。
猪料实现外销销量 205 万吨，销量同比增长 2.4%，实现收入66.96 亿元，收入同比减少 5.7%，主要受原料价格下降，对应调整产品价格影响。
反刍料实现外销销量 26.33 万吨，销量同比减少11.4%，实现收入8.37亿元，收入同比减少 16.9%。主要系行业部分养殖户减少存栏影响，公司主动调整市场销售政策，优化客户结构影响，反刍销量与收入同比均有所下降。反刍料毛利率维持 15%以上。
水产料实现外销销量 9.24 万吨，销量同比减少17.1%，实现收入4.67亿元，收入同比减少 29.7%，主要是持续调整产品结构等因素影响。
禽料实现外销销量 16.64 万吨，销量同比增长 40.5%，实现收入5.76 亿元，收入同比增长 33.4%。
2. 生猪养殖板块
2025 年上半年，公司控股+参股公司生猪养殖出栏总量为383.5 万头，同比增长 34.6%，其中肥猪占比 86%左右。控股公司出栏214.5 万头，同比增长24.2%，占比约 56%；参股公司出栏 169 万头，同比增长50.7%，占比约44%。公司控股+参股公司共出栏的 383.5 万头中，肥猪出栏约占86%，仔猪约占11%。肥猪出栏中，公司+生态农场模式占比约 90%。
2025 年上半年，公司控股+参股公司平均头均创利165 元。6 月，控股+参股公司平均完全成本 12.7 元/公斤，其中，东北平台12.1 元/公斤左右。
截至 7 月末，控股及参股公司生猪总存栏约 506 万头，其中控股约240万头，参股约 266 万头。基础母猪和后备母猪存栏 37 万头左右，育肥猪存栏408万头，仔猪存栏 60 万头左右。
3. 种业板块
2025 年上半年，公司共销售种子 2842 万公斤，同比增长42.0%（不含鲜美部分以株、粒计数的经作种子），其中玉米、水稻、大豆等粮食作物合计销售数量 2224 万公斤，同比增长 114.4%；玉米种子销量同比增长310.8%，实现收入 0.78 亿元，销量与收入同比均有所增长；水稻种子销量1910 万公斤，销量同比增长 110.4%，实现收入 3.22 亿元，同比增长54.4%；种业预收款7亿元左右。
在 2024—2025 种业经营年度（2024 年 8 月—2025 年7 月），公司种业业务实现营收 17-18 亿元，其中，玉米 9-10 亿元，水稻5-6 亿元，玉米、水稻、种业总体营收在种业经营年度均增长。
玉米业务：公司运营的川单 99（骨干型品种）、罗单297（成长型品种）、中单 1130（苗头型品种）等品种入选《国家农作物优良品种推广目录（2025年）》。玉米种业在西南区域优势已初步体现，其中，云南大天通过凭借“领导力、团队力、融合力、资本力”组合，迅速抢占西南种业市场，2024年公司营收 4.8 亿元，24-25 经营年度营收超 5 亿元，领先西南其他种子公司，已成为西南玉米头部企业，并将从人才、战略、管理、科研、审定、生产、渠道、市场等多路径发力，形成组合拳，站上新起点，迈上新台阶。云南大天与川单种业、丰度高科等在西南区域形成产业合力与协同。玉米种业正在加强黄淮海及东北区域布局。
水稻业务：宜香优 2115、龙粳 31 被农业农村部遴选为2025 年农业主导骨干型品种，韶香 100 入选苗头型品种，龙粳 31 已连续多年成为全国种植面积最大的粳稻品种。
特色种业业务：公司旗下蒙龙种业主推的金苗K1 谷子品种入选2025年农业主导品种，累计推广面积 900 多万亩，是我国目前种植面积最大的优质谷子品种，并且连续三年（2023、2024、2025）入选内蒙主导品种。高粱品种主推吉杂 159、赤杂 115 等，亩产可达 600 公斤，吉杂159 的推广应用开创了我国矮杆大穗型高粱的种植新时代，公司特色种业业务布局形成了一定基础。
性状业务：当前正站在行业深刻变革和技术加速迭代的交汇点，机遇前所未有，我们构建了领先的生物工程育种的平台，从种质资源，到基因、载体构建、遗传转化、温室、田间测试、生物安全评价等，这一套方案的生物育种效率达到了国际先进水平。至今通过玉米品种审定/初审并使用大北农性状的玉米品种有 96 个，行业占比近 60%；我们积极协同江山化工、福华化学、拜耳等多家农化公司进行战略合作，截至目前共有 34 个转基因扩作登记的农药登记证获批，均含有大北农转化体；在制种储备方面，使用大北农性状的玉米种子，居行业第一，我们当前已绝对领先，即将进入产业发展新阶段，有信心做的更好。大北农充分信任，充分授权，自主创业的组织文化是奋斗者、创业者与企业家的乐土，我们诚挚期待更多玉米种业企业加入融合创新，携手共同发展，共创生物育种新局面，为农民增收提效，生物育种产业化，粮食安全做贡献。
三、问答交流
（一）种业板块
1．种业的增长，哪些是因为合并报表口径带来的增长？哪些是公司内生有机增长？
水稻产品销量的增长主要是龙粳种业并表及金色农华内生增长；玉米产品销量的增长主要是丰度高科等子公司的内生发展，如丰度高科公司旗下一些老品种，如中单 808 等，及新品种如丰度 638 等带动了整体销量的增长。
2．公司种业利润同比有明显的增长主要原因？
上半年利润同比有明显的增幅，主要来自于部分种业股权投资项目少数权益的处置等，经营性利润主要将会在下半年体现。
3．公司种业板块预收款有 7 亿左右，能否预再介绍一下？
公司种业板块的预收款有 7 亿元左右，其中，玉米种业预收款4.5 亿、水稻种业预收款 1.5 亿。
4．公司种业板块目前在西南的布局如何？川单99 作为西南第一大品种，在过去的销售季表现如何？
在 2024-2025 年种业经营年度，川单 99 的销售收入超过8000 万元。除川单 99 外，大天的多个品种在西南也为公司贡献了可观收入，如大天2416、罗单 297 等。此外，丰度高科部分品种在西南地区也有一定销量。
5．黄淮海的玉米产区在品种上更新迭代很快，公司在黄淮海生态区的布局如何？
在黄淮海生态区，公司主要聚焦于高产、抗病及耐密植的需求，主推的有农大 778、B703、FD808、FD707 等品种，这些品种凭借近年来稳定性、广适性的表现，在山东、河南、河北等地区推广势头非常好，推广面积迅速提升。黄淮海新推出的京科 501 蓄势待发，丰度 2306、YD268 示范表现优秀，受市场热捧。
6．公司种业板块目前在东华北的布局怎样？
在东华北生态区，公司主要依托丰度高科、吉林宏泽、金色北农以及蒙龙种业进行产品推广。例如，丰度高科东北自主选育品种ZP800 表现优秀；独占经营的中科东玉 201，能够有效解决东北早熟区面临的抗倒伏和青枯病等抗性问题。该品种目前在黑龙江、吉林等地区取得了良好的推广效果；此外，其他几家公司也在东北不同区域展现出各自的优势：吉林宏泽在吉林省、金色北农在黑龙江省、蒙龙种业在赤峰市的推广表现均十分出色。
7．性状授权收入是否能在公开的财务报表上看到？
目前，性状授权收入在财务报表上没有单独拆分体现。
8．公司转基因大豆在海外的进展如何？
目前公司的3 个大豆性状产品（DBN9004、DBN8002、DBN9004×DBN8002）分别获得巴西、阿根廷及乌拉圭的种植许可，并已于多家当地的种子公司签约合作，主要包括在性状产品层面的合作和在常规大豆品种层面的合作。今年 7 月，公司深度参加了第十届巴西大豆大会，产品广受当地政府及种子企业的欢迎。
（二）饲料板块
1．2025 年下半年和 2026 年，公司猪饲料板块整体的销售策略以及对于家庭农场销售策略？
目前来看，家庭农场模式在国内生猪养殖产业的占比较大，且生产效率提升空间较大。公司猪饲料整体策略还以服务家庭农场为主，不只是饲料销售，还包括将公司的数字化管理，生产模式优化，包括母肥分离、批次化生产、健康管理等经验，对接服务家庭农场，提升家庭农场养殖效率。
（三）生猪养殖板块
1．公司生猪养殖6月份12.7元/公斤的成本结构？下半年降本预期及措施是什么？
6 月份公司生猪养殖成本是 12.7 元/公斤，其中，仔猪2.7 元左右；饲料成本 6.5 元左右；兽药和疫苗成本 0.2 元左右；制造费用在2.6 元左右；期间费用 0.6 元左右。
下半年公司的生产指标逐步改善，整体来说会稳中有降。目前，主要生产指标如 PSY 达到了 26.5，仔猪断奶成本 280 元左右，部分优秀的猪场可以做到 250—260 元。
另外，从去年开始，公司各个平台陆续做品种改良工作，到今年下半年将会陆续产出经过品种改良过的生猪，明年将大批量上市，这部分生猪的饲料利用效率、日增重、PSY 等生产指标将会有明显的改善空间。
2．公司生猪养殖板块下半年生猪出栏体重会不会有进一步的下降，对能繁母猪上会不会有一定的控制？
公司目前正积极响应政策指引，并结合市场及各平台实际情况，合理有序地调控能繁母猪的存栏量及生猪出栏均重。
